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05投资建议——大众消费根据我们前文的测算，个税起征点的提升将使较低收入人群受益，而优化税率结构和扩大较低档税率级距将使中等收入人群受益。优化调整税率结构，将改变当前的纳税格局；尤其是月收入在5000-14000元的群体，平均税率和应纳税占比下降幅度最大；而此前作为第二大纳税主体的8000-14000元群体占比从27.1%下降至19.4%，接近最高收入群体的纳税总额。中低收入群体受益于个税改革，直接增加可支配收入，一定程度上改善收入分配情况，将提高大众消费品的需求。

2002年1月1日，个人所得税收入实行中央与地方按比例分享。2003年10月22日，商务部提出取消征收利息税，提高个人收入所得税免征额等多项建议。2005年10月27日， 第十届全国人大常委会第十八次会议再次审议《个人所得税法修正案草案》，会议表决通过全国人大常委会关于修改个人所得税法的决定，免征额1600元于2006年1月1日起施行。

其中，“罗辑思维”是一个自媒体品牌，包括微信公众订阅号、知识类脱口秀视频及音频、会员体系、微商城、百度贴吧、微信群等具体互动形式。值得一提的是，北京思维造物信息科技股份有限公司虽然成立于2014年6月17日，但罗振宇的《罗辑思维》知识型脱口秀节目从2012年12月起已在网络平台上开播。

最后，由于相关专项附加扣除无法量化计算，我们以上测算均是未考虑专项附加扣除，实际上包含子女教育支出、大病医疗支出、住房贷款利息和住房租金等在内的支出占居民收入已达相当比例，若考虑到专项扣除，无论是直接减少的个税还是带来的消费支出增量，都可能远高于我们以上测算值。

展望后市，曹凯表示，市场预计6月份销售一般，糖厂面临的销售压力不减。此外，内外价差仍较大，市场或将面临走私冲击。预计在期现价格经过一波大幅下跌之后，糖价短期跌势或暂缓，但中期弱势局面依然。操作策略上，空单谨慎持有，价差方面暂时观望。中信期货分析师表示，根据目前公布的数据来看，6月销售数据仍不乐观，糖厂库存处于近年高位，消费显弱。内外价差较大，走私仍是市场担心因素之一。外盘方面，印度、泰国产量均创新高，对原糖形成压力，全球过剩情况短期难有缓解。长期来看，中国进入增产周期，全球糖市维持熊市，郑糖期价长期将偏弱运行。不过，从生产成本来看，即使下一榨季广西甘蔗价格下调到450元/吨，1901合约价格已接近这一成本，且后期主要是去库存阶段，新旧交替，糖价后期或有反弹。

之所以人们觉得假期太少，一方面，移动互联网使工作与休假的边界模糊化。且不说工作与加班，即便度假也难以与工作隔绝。根据有关数据， 88%的白领都需要在旅行中处理工作。这样一来，休假的体验自然大打折扣。另一方面，带薪休假制度明显滞后于世界平均水平。